什么叫做爱

作家丨刘杨楠

剪辑丨海腰

图源丨 Midjourney

曩昔一年，微软和 OpenAI 无疑是大洋此岸最具看点的一双生意组合。

10 月 9 日，《福布斯》一篇报说念又将两边送优势口浪尖。报说念中指出，一家分析公司预测，要是改日三年 OpenAI 无法盈利，微软将收购 OpenAI。

忘我有偶，10 月 10 日凌晨，有报说念称 OpenAI 或将重组为公益公司（PBC），以严防敌意收购，并保护首席履行官 Sam Altman 免受外部过问。

当今两边并未对此作念出回话，但由此传递出的信息却苦心婆心。

ChatGPT 发布以来，群众大型科技企业不吝重金干预布局 AI，试图在 AGI 的故事里占据主导。然则，2024 年以来，大模子初创公司迟迟莫得找到变现旅途，包括 OpenAI 在内的明星企业均深陷亏欠，很猛经过上依赖大型科技公司输血来守护谋划，这种模式或者不会持续太久。大厂不会让还是干预的真金白银汲水漂，收购优质初创企业，或者是让大厂投资尽快产生呈报的旅途之一。

事实上，微软还是在这样作念了。在 OpenAI 被收购的预测传出前，微软已将明星独角兽企业 Inflection AI 的中枢团队收入麾下。

好意思国三大云巨头中，微软是对 AI 干预最为断然、也最全面的一家。ChatGPT 一炮而红后，微软一改往日温吞的立场，乘胜逐北。除 OpenAI 外，微软陆续与群众各地的 AI 明星企业确立相连，在不到两年的期间里，用老本拼出了一幅遍布群众的 AI 幅员。

激进而专注地押注 OpenAI

"我在成为首席履行官之前就以为，咱们应该连接投资新期间，开发新市集，致使以为应该采纳愈加激进而专注的口头。"纳德拉曾在《刷新》一书中写说念。

OpenAI，则是微软"激进而专注"地干预新期间后，催生出的最大的果实。微软 CEO 萨提亚 · 纳德拉曾在采访中直言："要是莫得微软的早期救济，OpenAI 就不会存在。"

一切运转于 2018 年。

彼时，谷歌旗下商榷机构 DeepMind 已先后推出 AlphaGo 和 AlphaFold，在深度学习波澜中取得先机。而微软却被排斥在 AI 的主流视野除外，况兼仍处在一场里面变革的关节时期。

2018 年，纳德拉发起的里面改良初见生效，微软市值超 8000 亿好意思元，高出了互联网泡沫以来的最高点。同庚，微软告示重组公司架构，拆解了 Windows 和斥地部门，成立了两个新部门——体验与斥地部门、云与 AI 平台部门，公司的业务重点由此运转向云与 AI 转动。

就在微软迟缓找到新轨说念的同期，2018 年的 OpenAI 却迷失了标的。

先是大鼓动马斯克退出 OpenAI 董事会，并罢手进一步资助；尔后由于资源与资金的限度，OpenAI 一众顶尖 AI 商榷员采用离开，加入谷歌等资源更丰富的大厂。手脚非渔利组织的 OpenAI，亟需找到新的"金主"。

直到 2018 年末，纳德拉与奥尔特曼碰头，两边皆迎来运说念搬动点。

2019 年，微软首席期间官在给纳德拉和比尔盖茨的一份邮件中写说念，"谷歌 Gmail 的自动完告捷能还是很好用，咱们还是逾期好几年了"。这让纳德拉毅力到，不可再等了。

2019 年，微软初度向 OpenAI 投资 10 亿好意思元。凭据联结左券，微软的 Azure 云将成为 OpenAI 的"独家"云工作提供商。同期，纳德拉主动提议，帮 OpenAI 采购芯片，以 AI 模子检修所需的算力体量来看，这意味着至少百亿好意思元级的未知干预。

那时，微软里面许多高管对纳德拉的决定不以为然。就连比尔盖茨也不睬解，为什么要给一个外部公司投这样多钱？"咱们明明有我方的 AI。"

问题在于，微软我方的 AI，还不够好。

早在 2009 年，微软商榷院就运转开发用于语音识别和文本生成的 AI 模子，10 年来并未有冲破性推崇。而那时的 OpenAI 惟有约 40 东说念主，微软商榷院的上千名商榷员们天然不会、更不肯敬佩，这个名不见经传的小团队能作念到微软干预多年却无果的事情。

更让东说念主深沉的是，纳德拉对 OpenAI 的"偏疼"挤掉了微软其他部门的预算空间，微软硬件部门的负责东说念主还因此跳槽到了亚马逊。

这些微弱的飘荡并未撼动纳德拉押注新期间的决心：

2021 年，微软对 OpenAI 进行了异常的 10 亿好意思元投资，进一步加深了联结相干，并签署了持久联结左券，将 GPT-3 模子手脚微软云谋划工作 Azure 的独家许可方；

2023 年 1 月，ChatGPT 推出 2 个月后，微软告示了对 OpenAI "多年、数十亿好意思元"的投资指标；

2023 年 4 月，微软再次加码，对 OpenAI 异常投资 100 亿好意思元，持股比例达到 49%，并章程了微软能够获得 OpenAI 利润的一定比例，直到收回投资为止；

在 OpenAI 最新一轮高达 66 亿好意思元的融资中，微软再度出资 7.5 亿好意思元。

2019 年于今，微软已向 OpenAI 投资近 140 亿好意思元，持续与 OpenAI 加深系结的同期，也运转对一些和 OpenAI 阶梯不同的大模子初创企业抛出橄榄枝。

随地吐花，为我所用

曩昔两年，微软对 Inflection AI 情有独钟。

Inflection AI 由 DeepMind 的联合首创东说念主 Mustafa Suleyman 等东说念主于 2022 年创立，成立不久便获得了 2.25 亿好意思元天神轮融资，赶快成长为生成式 AI 界限的黑马。

期间阶梯上，Inflection AI 是"情谊 AI "界限的代表。2023 年 5 月，Inflection AI 发布了自研大谈话模子 Inflection-1 驱动的聊天机器东说念主 Pi，定位为"一又友对话者"，而非那时主流的扶助器用。

仅 1 个月后，2023 年 6 月，Inflection AI 告示完成 13 亿好意思元的最新一轮融资，由微软、英伟达和三位亿万财主 ( LinkedIn 联合首创东说念主里德 · 霍夫曼、微软联合首创东说念主比尔 · 盖茨和谷歌前首席履行官埃里克 · 施密特）牵头投资，投后估值达 40 亿好意思元。

但谁也没猜想，9 个月后，Inflection AI 的故事戛然则止。

本年 3 月，微软告示向 Inflection AI 支付 6.5 亿好意思元，以获得其 AI 软件的授权；同期，Inflection AI 联合首创东说念主 Mustafa Suleyman 和 Kar é n Simonyan 以及约 70 名职工集体加入微软，微软致使为其组建了一个全新的部门—— Microsoft AI，负责 Copilot 和其他消费者 AI 产物。

手脚交游的一部分，Inflection 默示将罢手开发其推出不到一年的 Pi 聊天机器东说念主的消费者版块，并连接元气心灵为企业客户开发定制聊天机器东说念主。

Inflection AI 的境遇也向外界传递出一个信号——微软清醒不得志于只是通过外部投资参与这轮 AI 波澜，最终如故要充实里面团队，刚劲微软本人的 AI 实力。

只是，当今大模子期间尚在早期，期间阶梯尚未调理，对巨头而言，最低成本的试错口头即是把鸡蛋放进多个篮子里。

本年 2 月，微软向Mistral AI投资 1600 万好意思元，并确立联合股伴相干。

Mistral AI 成立于 2023 年 5 月，由前 DeepMind 和 Meta 的科学家共同组建。不同于 OpenAI 的闭源阶梯偏激对 Scaling law 的救援，Mistral AI 是开源模式与 MoE 架构的代表。各异化的期间旅途也让 Mistral AI 颇受市集怜爱，当今估值已飙升至 60 亿欧元（约合 64 亿好意思元）。

4 月，微软又告示向阿联酋 AI 公司 G42 投资 15 亿好意思元，两边还将救济成立 10 亿好意思元的基金。

事实上，在持续向外投资的同期，微软潜入莫得罢手里面的 AI 研发。

本年 4 月，微软显现，已确立了我方的 Phi-3 模子系列，这是一个袖珍洞开 AI 模子家眷，运行成本低于 OpenAI 的 GPT-4 等大型谈话模子。微软还默示，Phi-3 模子已被包括贝莱德、Epic 在内的企业接纳，且在性能上高出了 OpenAI 的 GPT-3.5。在最新的 Phi-3.5 系列中，微软还初度推出了基于 MoE 架构的模子 Phi-3.5-MoE-instruct。

在模子之上，微软也平凡投资 AI 诳骗，触及 AI Agent（Adept AI）、低代码 / 无代码诳骗开发（Builder.ai）、机器东说念主 ( Figure Robotics ) 、AI 践诺创作（Typeface）、AI 变装创作（Inworld AI）等热点标的。

AI 界的"基建狂魔"

某种经过上，GPU、数据中心等基础措施决定了模子检修的下限，其中也赋存了一个万亿好意思元的市集。手脚云工作商，微软天然不会放过这块蛋糕。

2023 年，微软共投资了两家芯片公司：6 月，微软告示将在改日数年内向 GPU 云谋划公司 CoreWeave 投资数十亿好意思元，用于斥地云谋划基础措施；9 月，微软的 M12 风险基金参与了 AI 芯片企业 D-Matrix 的 B 轮融资，崇敬布局 AI 推理。

进入 2024 年后，微软便运转在群众范围内加大对 AI 基础措施层的投资，足迹遍布日本、东南亚、欧洲、中东、北好意思、拉好意思、非洲等多个国度与地区，还出现了多起"历史之最"的大手笔：

本年 4 月，微软告示将在改日两年将对日本投资 29 亿好意思元，这是微软 46 年来对日本单笔投资最大的技俩。

同月，微软又告示向阿联酋AI 公司 G42 投资 15 亿好意思元，以获得该公司的少数股权。此外，微软和 G42 还将救济成立 10 亿好意思元的基金，以便开发东说念主员在阿联酋和更平凡的地区进步 AI 妙技。

5 月 2 日，纳德拉在曼谷作念出"要紧应允"，称微软将在泰国斥地新的云谋划和 AI 基础措施，为跳动 10 万东说念主提供 AI 妙技契机，并救济该国持续增长的开发社区。

纳德拉还告示，微软将在改日四年内投资 22 亿好意思元，以救济马来西亚的数字化转型，包括斥地云和 AI 基础措施、为 20 万东说念主创造 AI 妙技契机、确立马来西亚国度 AI 超卓中心等。这是微软在该国 32 年历史上最大的单笔投资。

此外，微软改日还将向印度尼西亚投资 17 亿好意思元，扩建数据中心。

5 月 9 日，微软又告示了一项面向好意思国威斯康星州的 AI 投资指标，包括 33 亿好意思元的云谋划和东说念主工智能基础措施，创建该地首个以制造业为重点的东说念主工智能联合立异实验室，以及一项东说念主工智能妙技指标，为该州 10 万多名住户提供必要的东说念主工智能妙技。

此外，微软还与好意思国国度电网联结，在威斯康星州确立一个新的 250 兆瓦太阳能技俩，该技俩将于 2027 年运转运营。

5 月 14 日，微软告示将在法国进行一项要紧投资，指标在改日几年内干预高达 40 亿欧元 ( 约合 43.88 亿好意思元 ) ，聚焦东说念主工智能界限，并指标在法国东部的米卢斯市成立新的数据中心。这是微软在法国运营 41 年以来最大的单笔投资。

6 月 3 日，微软告示将在改日两年内对瑞典进行有史以来最大的一笔投资，金额达 32 亿好意思元（约合 337 亿瑞典克朗）。同期，改日三年内，微软将确保 25 万瑞典企业职工接受怎样使用生成式 AI 培训。

9 月 18 日，微软告示与贝莱德、群众基础措施联合股伴（GIP）、和 MGX 告示联合成立群众 AI 基础措施伙伴相干 ( GAIIP），以投资新建、扩建数据中心和动力措施。该基金源头寻求开释 300 亿好意思元老本，是群众最大的 AI 投资基金，改日总投资后劲高达 1000 亿好意思元。

9 月 25 日，微软 CEO 萨蒂亚 · 纳德拉在造访墨西哥城期间告示，微软指标改日三年内在墨西哥投资 13 亿好意思元，以进步墨西哥 AI 基础措施水平。通过这项投资，微软指标在改日三年内在墨西哥培训 500 万掌持东说念主工智能妙技的东说念主才。

10 月 2 日，微软告示将在改日三年内在巴西投资 147 亿雷亚尔（27 亿好意思元），以加强其在巴西的云谋划和东说念主工智能基础措施，并为约 500 万东说念主提供东说念主工智能研讨的培训。

10 月 4 日，微软告示，自 2025 年起，改日的 2 年内，微软将看强大利投资 43 亿欧元，用于加强意大利东说念主工智能基础斥地和斥地超大界限云数据中心的基础措施，并在 2025 年年底为 100 万意大利东说念主提高手工智能的妙技。

一场价值千亿好意思元的豪赌

除上述还是崇敬告示的联结外，微软依然在"激进而专注"地赛马圈地。

本年 3 月，微软和 OpenAI 指标斥地一个名为"星际之门"的 AI 超等谋划机，展望最快在 2028 年推出，由微软承担大部分资金干预。

对微软而言，这不是一个容易的任务。"星际之门"技俩总成本或将跳动 1150 亿好意思元，是微软客岁一整年工作器、建筑物和其他斥地老本开销的三倍多。该技俩将分为五个阶段，刻下正处于第三阶段，第四阶段的超算展望将在 2026 年干预使用。

要救济如斯强大的数据中心运行，必须要有弥远的 GPU 储备，微软还是有所活动。

本年 4 月，据外媒报说念，微软指标到本年年底前囤积 180 万块 AI 芯片。此前，基于英伟达裸露的研讨信息，瑞银分析师 Timothy Arcuri 分析以为，微软是英伟达最大的客户，为英伟达 2024 财年孝顺了 19% 的收入，多达 115.71 亿好意思元（838 亿元东说念主民币）。

这个数量在微软 2024 财年的老本开销中也占据不小的比例。据 2024 财年财报数据，2024 财大哥本开销共 560 亿好意思元，约一半用于数据中心和地盘等基础措施，其余用于芯片和工作器容量。其中，2024 财年第四季度（即 2023 年 4 月至 6 月）老本开销高达 190 亿好意思元，同比增长 77.6%，主要用于基础措施需乞降工作器投资。

而对于这些投钞票生呈报的期间，微软首席财务官 Amy Hood 给出了一个大多数投资东说念主很难接受的谜底——" 15 年致使更持久间"。尽管如斯，Hood 还默示，这笔开销对于救济东说念主工智能工作的需求是必要的，并展望 2025 财年的老本开销将跳动本财年。

当今来看，微软在 AI 界限的巨量投资能否按期取赢得报，主要取决于三方面——

源头，微软本人 AI 产物与业务的收入情况。

迄今为止，微软并未裸露其 Copilot 器用等生成式 AI 产物的具体收入。但此前曾有报说念分析以为，尽管 GitHub Copilot 每月收费 10 好意思元，但微软依然平均每月为每个用户倒贴跳动 20 好意思元，可见其变现的难度。

比较之下，Azure 的 AI 工作增长较为乐不雅。2024 财年第三季度的财报会上，Hood 显现，微软 Azure 云工作最新季度收入同比增长 29%，其中 8 个百分点来自 AI 工作。

其次，群众各地斥地的 AI 数据中心能否高效运转。

近期有知情东说念主士显现，从 2024 财年到 2027 财年（到 2027 年 6 月 30 日已毕），微软展望将在 GPU 和数据中心上耗尽约 1000 亿好意思元。由于微软许多开销用于采购 GPU 和斥地数据中心，其中触及普随地盘、斥地的干预，微软还将濒临更高的折旧用度，从而在一定经过上限度其利润增长。

临了，OpenAI 的盈利现象也将径直影响到微软的投资呈报。

OpenAI 此前一径直管一种特等的组织架构，这种架构下，OpenAI 并不会给投资者分拨股权，而是分发"利润参与单元（PPU）"，即 OpenAI 盈利后，投资者们会凭据手中的 PPU 分得 OpenAI 相应比例的利润。

换言之，要是 OpenAI 不盈利，投资者手中的 PPU 即是一张废纸。而一个致命的问题在于，OpenAI 于今仍在亏欠，且亏欠会持续扩大。OpenAI 近期流出的财务文献中夸耀，仅本年上半年，OpenAI 还是烧掉 3.4 亿好意思元，展望到 2026 年时，OpenAI 亏欠将高达 140 亿好意思元。

事实上，不单 OpenAI，对于从预检修作念起的通盘模子厂商而言，变现皆是一个巨大的挑战。东说念主们在一年前畅想的 AGI、Super App 并未按期出现，而检修所需的资金基本皆来自于大厂输血。持久来看，这并非健康的模式。

这种情况下，AGI 的主导权或者最终会回到科技巨头手中。从这个层面来说，今天的微软还是莫得退路。

手脚微软现任掌舵东说念主，萨提亚 · 纳德拉还是见过太多微软因踌躇而溃逃的提醒，他在《刷新》中猛烈指出：

"咱们在 iPad 推出之前就运转作念平板电脑，早在 Kindle 出现之前就运转开发电子阅读器。但有的时候，咱们天然开发出了软件，但告捷所需的必要元件却尚未出现，举例触摸屏和宽带网。另外有的时候，咱们还短少端对端的狡计念念路，无法为市集提供完好的不断决策。咱们也对我方快速跟进竞争敌手的能力有点过于自信，健忘了这种计策存在与生俱来的风险。咱们在颠覆我方极其告捷的生意模式时显得徘徊歧路。咱们还是从中吸取提醒。"

在这些提醒之上，当微软再一次面对颠覆性的期间变革，坚硬脱手或者是惟一采用。在纳德拉看来，"在创造改日的说念路上并莫得一定之规。一家公司必须对它所擅长的事情指标完好的愿景，然后用信念和能力将其酿成现实。"

不外，看着微软赶快膨胀的 AI 投资幅员，你还是很难分清，这究竟是 FOMO 情愫在撺拳拢袖，如故微软确凿提前一步看到了改日。

但退一步讲，这个谜底或者并不弥留。毕竟，今天站在大模子浪尖上的东说念主，有谁不是在赌呢？

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