历史上国庆节后A股高涨概率较大，主要受战略和外部事件、海表里经济数据、好意思元指数等影响。（1）国庆假期后A股短期高涨概率较高：2010年以来的14年国庆假期后5个交当年内上证综指高涨10次。（2）国庆假期后A股短期推崇主要受战略和外部事件、海表里经济数据、好意思元指数等影响。一是战略和外部事件是影响节后走势的中枢成分：如2010年预期好意思国QE2、2015年调降首付比例、2019年和2021年中好意思经贸酌量，节后上证综指高涨；而2014年预期好意思国退出QE3、2018年中好意思贸易摩擦、2022年好意思联储加息、2023年巴以粉碎，节后上证综指下降。二是假期技能公布的国外经济数据和国内假期耗尽数据也对节后A股推崇存光显影响。三是假期技能好意思元指数的推崇对节后A股涨跌也有一定影响：2010以来节日历间好意思元指数涨跌幅与节后5个交当年内上证综指涨跌幅筹划统共为-0.52。

　　本年国庆假期技能风险可能有限，可捏股过节。（1）外部事件和战略可能偏积极，风险有限。一是本年假期技能外部风险事件发生的概率可能较低：最初，近期中好意思经济使命组举行第五次会议，短期内中好意思贸易摩擦激化的风险可能有限；其次，刻下好意思国大选捏续推动，哈里斯撑捏率略高于特朗普，好意思国拜登政府短期内对中好意思相干的作风好像率保管踏实。二是国表里战略短期可能偏宽松：最初，好意思联储9月降息50BP，全球降息周期开启，外部流动性保管宽松；其次，好意思联储降息导致东谈主民币汇率近期光显增值，再探究到9月LPR并未调降，而交易银行超储率低位、政府债刊行加快、邻近假期流动性需求上升，短期降准窗口可能洞开；临了，8月份国内经济数据继续走弱，邻近四季度，超长国债刊行、存量房贷利率下调等战略短期内也可能进一步出台。（2）假期技能国外经济数据可能偏弱，但国内假期耗尽数据可能继续回升。一是从刻下好意思国经济和办事放缓的趋势上看，国庆假期技能公布的好意思国9月份制造业PMI、非农办事等迫切数据可能偏弱。二是中秋假期耗尽已回升至同比2019年出现光显增长的水平，国庆假期技能的国内耗尽数据可能继续回升。（3）假期技能好意思元指数可能保管偏弱走势，全球成本市集风险偏好有望上行。

　　节前继续逢低布局科技成长、部分中枢金钱和低估值红利等行业。（1）节前科技成长和部分耗尽值得逢低布局。一是历史申饬上，国庆假期后一周科技、耗尽行业推崇相对占优。二是刻下来看，最初，产业趋势与战略催化不停，科技值得逢低布局；其次，存量房贷利率下调等战略可能出台、国庆假期技能耗尽可能成就，使得大家耗尽筹划板块也有配置契机。（2）节前部分中枢金钱也可能有配置契机：一是历史申饬上，好意思联储降息后，中枢金钱和部分科技等成长行业相对占优；二是历史申饬上，好意思联储降息后外资可能流入A股，中枢金钱可能受益；三是刻下来看，电新、医药、食物饮料等部分中枢金钱基本面可能边缘改善，短期可能有配置契机。（3）8月信济数据偏弱，始终经济潜在增速下行的趋势不变，重复刻下部分高股息板块补救已较多，高股息短期仍有配置契机。（4）节前淡薄逢低布局：一是战略和产业催化下的盘算机（国产化、鸿蒙、自动驾驶）、传媒（游戏）、电子（耗尽电子、半导体）、通讯（算力）；二是景气可能改善的电新、大家耗尽（社服、商贸、纺服）；三是低估值红利的银行、走运等。

　　风险指示：历史申饬将来不一定适用、战略超预期变化、经济成就不足预期庭院里的女人。